Billigere og billigere

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Det børsnoterte eiendomsselskapet utstedte nylig et femårig obligasjonslån på 350 millioner kroner til en margin på 98 rentepunkter over de femårige swaprentene (byttelånsrentene). Belåningsgraden (LTV) er på 66 prosent.

Det er første gang Norwegian Property etter finanskrisen har lånt til et så lavt marginpåslag og under de «magiske» 100 punktene.

– Det åpnet seg opp muligheter i markedet, sa finans- og investeringsdirektør Svein Hov Skjelle på fredagens kvartalspresentasjon. De femårige swaprentene ligger i dag på svært lave 1,9 prosent. Det betyr at Norwegian Property låner til rundt 2,9 prosent. Union Gruppen gjorde nylig et poeng av at rentesikring av eiendomslån aldri har vært så gunstig som nå.

Marginene er likevel ikke i nærheten av hva Norwegian Property fikk i 2007, da de var ned mot 40 punkter. Bankene har uttalt at de tidene aldri kommer tilbake. Men Norwegian Property har i kvartalsrapporten eksemplifisert lånenedgangen selskapet har hatt det seneste året.

I tredje kvartal 2013 tok selskapet opp et 3-årig obligasjonslån på 500 millioner kroner til 130 basispunkter over swaprentene og med en LTV på 65 prosent. I det påfølgende kvartalet ble det tatt opp et lån med minimum fire års løpetid og et marginpåslag på 150 punkter, og med samme LTV.

I andre kvartal i år var betingelsene 130 punkter for å låne 350 millioner kroner i fem år med en LTV på 68 prosent. Et halvår senere er altså marginnedgangen drøyt 0,3 prosentpoeng for samme løpetid og samme beløp.

Totalt har Norwegian Property per kvartalsskiftet en samlet finansieringskostnad på 4,33 prosent, inklusive lånemarginer. Gjennomsnittmarginen på lånene er 1,44 prosent, slik at det nye femårige obligasjonslånet er 46 rentepunkter under snittet, som omfatter ulike løpetider.

Eiendomsselskapet har sikret 84 prosent av sine rentebærende lån. Den samlede rentebærende gjelden i selskapet er nå på drøyt 9,2 milliarder kroner. Gjennomsnittlig gjenværende løpetid for lånene per 30. september var på 2,4 år. Total belåningsgrad i selskapet er nå nede på 60,5 prosent,