Tåler 12 prosent til

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Dette kom frem på en regnskappresentasjonen fredag for andre kvartal.

Såkalt loan to value, det vil si netto rentebærende gjeld som andel av de bokførte eiendomsverdiene, ligger nå på 75 prosent. Norwegian Property har i sine låneavtaler med bankene forpliktet seg til at andelen ikke skal overstige 85 prosent.

Den totale rentebærende gjelden i selskapet utgjorde ved utgangen av første halvår 21 923 millioner kroner, m.a.o 22 milliarder. 15,8 milliarder av denne gjelden er rentesikret. Langsiktiger eiendeler er verdsatt til 29,25 milliarder kroner ved halvårsskiftet, hvorav eiendomsverdiene i praksis utgjør hele summen.

– Det er rom for et verdifall opp mot 12 prosent, og vi kan tåle en yield opp mot 7 prosent, gitt at det ikke skjer noe med leieinntektene. Vi har en loan to value på temmelig nøyaktig 75 prosent etter emisjonen (netto 2,35 milliarder kroner, red.anm.) og har gode marginer slik vi opplever det. Vi har brukt ekstrent konservative verdivurderinger, hevdet økonomi- og finansdirektør Svein Hov Skjelle på presentasjonen.

Norwegioan Property oppgir netto yield (den løpende direkteavkastningen) til 6,1 prosent basert på nåværende leieinntekter. Hvis leieinnektene justeres til ”markedsleier”, stiger netto yield til 6,6 prosent.

For kontorporteføljen er netto yield basert på løpende leieinntekter 5,55 prosent, Hvis selskapet umiddelbart hadde klart å markedsjustere leiene, stiger netto yield til 6,44 prosent. Øker yieldkravet med 0,25 prosentpoeng, betyr det en negativ verdiendring for kontoreiendommene på 341 millioner kroner. Den samme økningen i rentenivået gir 350 millioner kroner i verdifall.

Svein Hov Skjelle sa at det primært er det økende avkastningskravet i markedet som har ført til de store nedskrivningene selskapet måtte gjøre i foregående kvartal, på nesten 1,7 milliarder kroner.

Hovedtyngden av nedskrivningene er tatt i kontorporteføljen (1,34 milliarder kroner), som tilsvarer en nedskrivningsprosent på 7 prosent. Økte renter og yieldkrav har bidratt med 1,42 milliarder i nedskrivninger, 66 millioner fra forventet økt inflasjon trekker i positiv retning. 350 millioner er nedskrevet på hotellporteføljen (-3 prosent).

Norwegian Property betaler for øvrig på konsernbasis en gjennomsnittlig lånerente på 5,50 prosent, som ifølge selskapet er et marginpåslag på 0,78 prosentpoeng. Over 70 prosent av rentebærende gjeld er rentesikret.