I kø for 0,5 prosent

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Hvis man synes det er blitt billig å låne til eiendom i Norge, bør man kikke over svenskegrensen. Børsnoterte Olav Thon Eiendomsselskap ASA opplyste mandag at de for første gang har emittert et obligasjonslån i det svenske obligasjonsmarkedet.

Det skjer i form av et usikret obligasjonslån på 600 millioner svenske kroner. Formålet med lånet er refinansiering av annen gjeld og generell finansiering av konsernets virksomhet.

NE nyheter skrev i mars at Olav Thon Eiendomsselskap i realiteten låner gratis her hjemme, da selskapet tok opp to femårige obligasjonslån på til sammen 550 millioner kroner. Rentene for disse lånene er i hvert fall i starten under 2 prosent og dermed «gratis», hvis vi korrigerer for inflasjonen.

Men, det nye svenske lånet, som har en løpetid på 3 år, løper med en rente på 3 måneders STIBOR (tilsvarende norsk NIBOR, pengemarkedsrenter), pluss et marginpåslag på 0,75 prosent. De svenske 3-måneders pengemarkedsrentene er negative med drøyt 0,2 prosent. Det betyr at Thon til å begynne med låner til om lag 0,5 prosent, som investorene omfavner.

– Vi presenterte lånet for investorene forrige mandag og la det ut i dag. Lånet ble solgt ut med en gang. Vi kjenner ikke hvem som er kjøperne, men vi har hørt at det er de største svenske investorene. Det er morsomt at lånet er blitt så godt mottatt i markedet, sier Arne B. Sperre til NE nyheter. Han er konserndirektør for finans i Olav Thon Eiendomsselskap,

Sperre sier at lånet er det første de har gjort på mange år i det svenske markedet. Lånet løpet altså usikret, Thon har ikke måttet pantsette eiendommer. Likevel stod svenske obligasjonsinvestorer i kø for å få i overkant av 0,5 prosent avkastning.

– Vi er godt fornøyd med mottakelsen og kommer til å øke andelen finansiering i svenske kroner fremover. Dette lånet skal brukes til refinansiering av norsk og svensk gjeld, blant annet finansieringen av de fem kjøpesentrene vi kjøpte Sverige i fjor, forteller Sperre.

Gjennomsnittlig rentekostnad for Olav Thon Eiendomsselskap ved utgangen av fjoråret var falt til 3,95 prosent. Gjennomsnittlig avkastning – yield – i det børsnoterte eiendomsselskapet var på 5,91 prosent. Det betyr at «marginalgapet» til den nye lånerenten er skyhøye 5,4 prosentpoeng. Yieldnivåene er gjennomgående noe lavere i Sverige enn i Norge, men:

– Vi får håpe eiendommene våre fremover gir en yield på mer enn 0,5 prosent, sier Sperre…