Utbyttemaskinen Entra
Pareto Securities anbefaler kjøp av Entra-aksjen på forventninger om solid utbyttevekst.
Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
«Etter ferdiggjøring av utviklingsprosjekter, venter vi at Entra-aksjen gir en attraktiv utbytteyield på 4,4-5,3 prosent i årene 2016 til 2018. I lys av at Entra har en regionalt diversifisert eiendomsportefølje med en stor andel offentlige leietakere med lange leieavtaler, tror vi selskapets inntjening vil være relativt robust mot usikkerhet i leiepriser og ledighet i et usikkert makrobilde i Norge. Vi starter dekning av Entra-aksjen med en kjøpsanbefaling og et kursmål på 95 kroner».
Det skriver Pareto Securities i en fersk analyse av eiendomsselskapet. Analytiker Fredrik Steinslien venter en årlig vekst i utbyttet på 12 prosent i perioden fra 2015 til 2018, fra 3 kroner per aksje i 2015 til 3,5-4,2 kroner per aksje i årene 2016 til 2018. Kontantinntjeningen til Arve Reglands Entra (bildet) anslås av Pareto Securities å stige fra 5 kroner per aksje i 2015 til 7 kroner per aksje i 2018. Veksten i kontantinntjeningen drives av KPI-justering av husleien, fullføring av utviklingsprosjekter, bidrag fra Skøyen-porteføljen som ble kjøpt av Norwegian Property og lavere finanskostnader i takt med at rentesikringskontrakter rulleres videre.
Pareto Securities ser flere potensielle kurstriggere i tiden fremover:
• Selv om det ikke er noen offisiell prosess rundt statens eierskap nå, kan et potensielt salg av statens eierandel på 49,73 prosent på et senere tidspunkt være en betydelig kurstrigger.• Kjøp og salg av eiendommer/selskaper for å strømlinjeforme fokuset mot Entras nøkkelregioner Oslo og det omkringliggende området, Bergen, Stavanger og Trondheim.• Entra kjøpte Norwegian Propertys eiendommer på Skøyen for 2,5 milliarder kroner. Aksjen steg på nyheten med 2 prosent. Vi venter at lignende transaksjoner kan være positive triggere for aksjen.• En overgang til semiårlige utbytteutbetalinger og potensielle ekstraordinære utbytter ved salg av eiedommer.• Nye utviklingsprosjekter. Dagens prosjekter gir en «yield on cost» på 6,5 prosent, mens netto yield på eiendomsporteføljen er 5,8 prosent.• Makroøkonomiske forhold som KPI, sysselsetting, oljepris osv.
