Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
Union Gruppen er torsdag ute med sin bankundersøkelse for andre kvartal, den forrige undersøkelsen kom i slutten av februar. Her var essensen at bankene er blitt strengere og skjerpet kravene til egenkapital.
Analysesjef Jo W. Gullhaugen (bildet) i Union Gruppen sier i et videoinnslag at bankmarkedet fortsatt er preget av hendelsene som inntraff etter sommeren i fjor. Det var høyere innlånskostnader for bankene, en overraskende streng praksis fra Finanstilsynet, og BN Banks beslutning om å forlate markedet. Dette har gitt svekket finansieringstilgang og høyere bankmarginer for eiendomskundene.
Har snudd– Men så er det noen lyspunkter, blant annet har bankenes innlånskostnader de seneste ukene snudd nedover, og det samme har kredittpåslagene for eiendomsobligasjoner, sier Gullhaugen i innslaget.
– Bankmarginene har fortsatt opp og er nå 62 basispunkter (0,62 prosentpoeng, red.anm.) høyere enn bunnen enn i andre kvartal i fjor. Den gjennomsnittlige bankmarginen i standardcaset vårt har fra februar til mai økt 13 basispunkter til 2,27 prosent. Det betyr at bankmarginen fortsatt er lavere enn forrige topp fra 2012, som var 2,62 prosent, fortsetter analysesjefen.
Ettersom rentenivået også er kommet noe opp, har samlet finansieringsrente i Unions bankundersøkelse økt fra 3,25 prosent til 3,41 prosent. Det er omtrent på samme nivå som i andre kvartal i fjor.
1,6 prosent– Den laveste tilbudte marginen i løpet av de tre siste månedene er 1,6 prosent, og det er to banker som har strukket seg til det nivået. Men det er et nivå som er hele 35 basispunkter høyere enn i forrige undersøkelse, forteller Gullhaugen.
Forskjellen i marginen mellom 3- og 5-årige lån til eiendomskundene har imidlertid økt markant det siste året. Siden første kvartal i fjor har denne marginen ifølge Gullhaugen økt fra 10 til 30 basispunkter. Bankene forklarer økningen med at det regulatoriske rammeverket favoriserer korte lån.
– Det ser vi også tydelig når vi ser på den gjennomsnittlige løpetiden for nyutstedte lån. Denne løpetiden de siste tolv månedene er ned seks måneder til 3,5 år, sier analysesjefen.
Klar forskjellNår det gjelder belåning, har Union Gruppen spurt bankene hva de ville ha tilbudt i marginer dersom belåningsgraden var 50 prosent, og ikke 65 prosent som i standardcaset.
– Den gjennomsnittlige marginen ville da ha vært 21 basispunkter lavere ved en belåningsgrad på 50 prosent. Dette impliserer at marginen på de ekstra 15 prosentpoengene med belåning isolert sett er 2,97 prosent, sier Gullhaugen. Han ser likevel tegn til bedring i markedet.
– Nå har vi opplevd en periode med svekket finansieringstilgang og økende bankmarginer, men som nevnt finnes det noen lyspunkter. For det første er deler av økningen i bankenes innlånskostnader blitt reversert de seneste ukene. Kredittpåslaget for 5-årige bankobligasjoner har snudd tydelig nedover.
Motsatt retningØkningen i innlånskostnadene til bankene var en viktig årsak til økning i bankmarginen, men nå har denne impulsen snudd og virker i motsatt retning. Gullhaugen sier at dette ser vi også i markedet for eiendomsobligasjoner, der kredittpåslagene har kommet tydelig ned de siste ukene. Det er positivt for det samlede finansieringsmarkedet.
– For det andre er det positivt for bankene som har behov for å styrke egenkapitalen etter Finanstilsynets krav, nå syndikerer ut eiendomslån til livselskaper, fremhever Gullhaugen.
– Dette er gunstig for dem å være tagere av slike lån under Solvens 2-regelverket. Bankundersøkelsen viser at to banker har syndikert ut lån til livselskapene i ganske betydelige volumer, og fire banker vurderer å gjøre dette de neste tolv månedene. En slik praksis bidrar til at bankene raskere kan normalisere sin utlånsvekst.
Har gjort grepUnion Gruppen ser også at bankene som trenger å styrke egenkapitalen, har gjort store grep på kort tid. Gapet opp til målsatt egenkapitalandel er dermed blitt kraftig redusert.
– Bankundersøkelsen viser også at en av bankene svarer at utlånsappetitten i dag er sterkere enn den var for seks måneder siden, og ingen banker rapporterer om lavere utlånsappetitt. To banker rapporterer faktisk at de tror utlånsviljen kommer til å øke i løpet av de neste tolv månedene, sier Gullhaugen, som oppsummerer undersøkelsen og utviklingen slik:
– Bankmarginen har fortsatt opp, finansieringstilgangen er fortsatt begrenset, særlig i enkelte segmenter. Men det finnes noen viktige lyspunkter som gjør at jeg tror at finansieringsmarkedet vil gradvis bedres fremover.
