Kurskollaps for Tysklands-fond
For et par år siden flommet markedet over av nyetablerte eiendomsfond basert på eiendommer kjøpt i Tyskland. Høy belåningsgrad ble sett på som et utmerket verktøy for å raske til seg attraktive eiendommer. En rekke tyske eiendomsfond er listet på London-børsen, og kursutviklingen i de Tysklands-baserte fondene viser at høy gearing betraktes med stor uro.
82 prosent ned
Eiendomsfondet Develica Deutschland er sterkest rammet, med et kursfall på 82 prosent på ett år. Den finansielle gearingen i Develica Deutschland er skyhøy, med hele 286 prosent.
Andreplassen i verdifall innehas av eiendomsfondet Dawnay. Investorenes innskudd er gearet opp 234 prosent, og siden i fjor er fondets verdifall på 72 prosent.
Dawnay slet allerede før kredittkrisen skyllet inn over Europa, og siden har verdien falt som et blylodd. Ikke overraskende er det vedtatt at en rekke eiendommer i fondet skal selges, og det skal gjøres i høyt tempo.
Kjøpte på topp
Eiendomsfondet Deutsche Land gjorde sine siste eiendomskjøp så sent som i desember i fjor. Det betyr også at mange av de 54 eiendommene i porteføljen ble kjøpt da prisene var på topp. Dette – kombinert med en gearing på 226 prosent, gjør at fondsandelene nå rabatteres med 60 prosent i forhold til for ett år siden.
Minus for korte kontrakter
Eiendomsfondet Sirius er kjennetegnet av relativt lav belåningsgrad med sine 24 prosent, men kursen i fondet har likevel falt 36 prosent på ett år. Årsak: Eiendommene som ligger i fondet har korte leiekontakter, et definitivt minus i dagens marked.
