UTE MED NY RAPPORT: SSB med Thomas von Brasch i spissen spår konjunkturutviklingen til og med 2029.
SSB: Fire rentekutt i 2027 og 2028
Men først skal renten ytterligere opp, og boliginvesteringene kan falle neste år.
SSB er tirsdag morgen ute med sine kvartalsvise konjunkturtendenser. Prognoseperioden er ut 2029. Anslagene er basert på informasjon til og med 10. september.
Overskriften fra rapporten i juni var at høy lønnsvekst gir ny renteøkning. SSB spådde da at styringsrenten kunne bli satt opp allerede noen dager senere. Men det skjedde ikke. SSB advarte også for tre måneder siden om fortsatt svake utsikter for boligbyggingen.
Nå skriver SSB at det blir økt kjøpekraft til tross for en høy rente. Renten ventes å være høy de neste to årene selv om den etter hvert vil falle noe. Likevel vil husholdningens kjøpekraft forbedres som følge av tydelig reallønnsvekst. Men det går mot en renteøkning til.
Klart over målet
– Prisveksten er fortsatt klart over målet på 2 prosent. Kronestyrkingen siden årsskiftet bidrar til lavere inflasjon framover, men det vil ta tid før prisveksten kommer ned. Vi regner derfor med én renteøkning til før renten kan settes ned neste år, sier forsker Thomas von Brasch i SSB i en pressemelding.
SSB tror på en ytterligere heving av styringsrenten med 0,25 prosentpoeng i høst. Men deretter kan det komme hele fire rentekutt gjennom 2027 og 2028. Nedgangen skjer i takt med at inflasjonen nærmer seg målet.
Hvis SSB får rett, vil styringsrenten være nede på 3,5 prosent. Det er likevel i øvre del av intervallet på mellom 2,25 og 3,75 prosent som Norges Bank anser for å være et normalt rentenivå.
Svakere enn ventet
SSB skriver videre at norsk økonomi har utviklet seg noe svakere enn det de så for seg før sommeren. Men et ventet økt forbruk i husholdningene og en svakt ekspansiv finanspolitikk bidrar likevel til at veksten vil ta seg opp igjen.
Ifølge prognosene vil veksten i BNP Fastlands-Norge ligge nær den anslåtte trendveksten på drøyt 1,5 prosent i årene framover.
Så har vi boliginvesteringene. De falt med rundt 25 prosent gjennom 2023 og 2024. Siden har de holdt seg på et lavt nivå.
Tar tid
– Det vil ta tid før boligbyggingen tar seg opp. Svakt nyboligsalg, høye byggekostnader og fortsatt høye renter holder investeringene nede, selv om husholdningenes kjøpekraft bedres, sier von Brasch.
Ifølge prognosene blir boliginvesteringene om lag uendret i år og neste år.
SSB tror denne gang at boliginvesteringene i år vil øke med 0,3 prosent. Her var anslaget i forrige rapport et fall på 1,6 prosent. For 2027 er estimatet tatt ned fra en vekst på 3,1 prosent til et fall på 0,8 prosent.
Byrået spår at boligprisene vil stige med 3,5-4,5 prosent i året ut prognoseperioden. Men SSBs anslag er ikke de samme som tallene Eiendom Norge kommer med.
Små endringer
SSB tror veksten i fastlandsøkonomien neste år blir 2,1 prosent, mot 2 prosent i juni. Anslaget for 2028 er tatt opp fra 1,4 prosent til 1,5 prosent.
Prisveksten neste år estimeres til 2,5 prosent og 2,2 prosent i 2028. Her var estimatene for tre måneder siden henholdsvis 2,5 prosent og 2,4 prosent. Den viktige kjerneinflasjonen ventes å bli 2,5 prosent i 2027 og 2,4 prosent i 2028, mot 2,3 prosent og 2,1 prosent i juni.
Årslønnsveksten ventes å falle fra 3,7 prosent neste år til 3,4 prosent i 2028. Det ligger med SSBs anslag fortsatt an til en god reallønnsvekst.
Ifølge prognosene vil en videre sysselsettingsvekst bidrar til at AKU-ledigheten gradvis avtar til i overkant av 4 prosent i 2029. SSB utarbeider ikke prognoser for den registrerte ledigheten.
