Aktuelt
Reddet av importprisene
Kjerneinflasjonen var marginalt lavere enn det Norges Bank ventet.
VIKTIG NØKKELTALL: Norges Bank kommer til å legge vekt på dagens inflasjonstall og de som kommer 10. desember.
Foto: Glen Widing
SSB-tallene viser at prisene i oktober totalt steg med 0,3 prosent. Fra oktober 2025 til oktober 2026 er årsveksten på 3,6 prosent. Flere leiekontrakter justeres opp for neste år med denne prisveksten.
Den underliggende prisveksten det seneste året er på 2,7 prosent, etter en nedgang i foregående måned på 0,3 prosent.
DNB Carnegie skrev før tallene ble kjent at høyere matpriser og flypriser trekker opp månedsveksten. Den sterkere kronen demper prisveksten på importerte varer.
Det stemmer bra. Prisene på importerte varer steg med 0,2 prosent fra september til oktober i år. Importprisene er bare 0,7 prosent høyere i oktober enn for ett år siden. Det er den laveste tolvmånedersveksten siden april 2025.
Men SSB fremhever at prisene på elektrisitet inkludert nettleie er 12,8 prosent høyere enn for ett år siden.
Norgespris påvirker
– Strømprisene trakk opp tolvmånedersveksten i KPI i oktober fordi de falt mindre mellom september og oktober i år sammenlignet med samme periode i fjor.
– To grunner til at prisene falt relativt mye i oktober i fjor, var innføring av Norgesprisordningen og redusert elavgift, sier seksjonssjef Espen Kristiansen i SSB i en pressemelding.
Dempet prisvekst for mat og importerte varer trekker tolvmånedersveksten i kjerneinflasjonen betydelig ned fra forrige måned. Fra september til oktober falt prisene på mat og drikke samlet med 0,4 prosent.
Det er tredje måned på rad med fall i prisene for denne varegruppen. Prisene på mat og drikke er bare 1,4 prosent høyere i oktober 2026. Det er ifølge SSB blant de laveste tallene som er målt siden våren 2022.
Baseeffekter
Norges Bank ventet i september en total årsvekst på 3,8 prosent. DNB Carnegie anslo at den samlede inflasjonen blir 3,7 prosent.
De ventet at den viktige kjerneinflasjonen ville avta med 0,2 prosentpoeng fra september til en årsvekst på 2,8 prosent. Norges Bank trodde her på 2,7 prosent.
Handelsbanken Markets var litt mer optimistisk. Spådommen var at kjerneinflasjonen har avtatt til 2,7 prosent. Men for totalindeksen var estimatet en årsvekst på 3,5 prosent.
Baseeffekter
Og Handelsbanken minner om at nedgangen i årsveksten i hovedsak skyldes en baseeffekt. Prisene steg relativt kraftig fra september til oktober i fjor. En lavere årsvekst betyr ikke nødvendigvis at det underliggende prispresset har avtatt like mye.
Årsveksten for importerte varer i oktober falt altså til 0,7 prosent fra 1,3 prosent i september. Importvarer står for en snau tredjedel av konsumprisveksten. I kjerneinflasjonen utgjør årsveksten lave 0,4 prosent.
Norskproduserte varer utenom energi økte med 2,8 prosent fra oktober 2025 til oktober 2026. Det er ned fra 3,5 prosent i september.
Tjenester er blitt 4,1 prosent dyrere det seneste året, mot 3,8 prosent for en måned siden.
Kraftig månedsøkning
Husleie er siden oktober 2025 opp 3,7 prosent i KPI-tallene, mot 3,4 prosent i september. Månedsveksten var høye 0,7 prosent.
Husleiekomponenten i KPI består av både beregnet og betalt husleie. Husleie teller nå over fjerdeparten av konsumprisindeksen, men den beregnede husleien er klart viktigst.
Tjenester utenom husleie er opp 4,5 prosent fra oktober 2025 til oktober 2026 i totalinflasjonen, 4,4 prosent i kjerneinflasjonen.
Men tjenester med såkalt andre viktige priskomponenter er i perioden opp med 4,6 prosent. Dette er tjenester hvor ikke prisene er administrert av det offentlige. Og denne gruppen vekter tungt i indeksene.
