FORVENTNINGER: Ida Wolden Bache og Norges Bank er ute med sin seneste forventningsundersøkelse.
Foto: Glen Widing
Gladnyheter for Norges Bank: Venter lønnsvekst på 4,3 prosent
Forrventningene fra partene i arbeidslivet er godt nytt for renteutviklingen fremover.
Norges Bank er torsdag ute med sin kvartalvise forventningsundersøkelse. Sentralbanken legger stor vekt på disse undersøkelsene. De målet både forventninger om lønns- og prisvekst fremover.
Og partene i arbeidslivet forventer en lønnsvekst i inneværende år på 4,3 prosent. Det er ned 0,1 prosentpoeng fra forrige kvartal. Næringslivslederne forventer en årslønnsvekst i egen bedrift på 4,4 prosent for inneværende år. Det er ned 0,3 prosentpoeng fra forrige kvartal.
Arbeidsgiverne tror på en årslønnsvekst på 4,2 prosent. De som representerer arbeidstakerne, spår 4,3 prosent.
Partene i arbeidslivet forventer nå en prisstigning på 2,7 prosent de neste tolv månedene, som er ned 0,1 prosentpoeng fra forrige kvartal. Næringslivslederne forventer en prisstigning på varer og tjenester om tolv måneder på 4,0 prosent. Det er tilsynelatende høyt, men likevel ned 0,4 prosentpoeng fra forrige kvartal.
Arbeidsgiverorganisasjonene forventer nå en prisstigning på 2,6 prosent, en nedgang på 0,2 prosentpoeng fra forrige kvartal. Arbeidstakerorganisasjonene forventer en prisstigning på 2,8 prosent. Det er ned 0,1 prosentpoeng fra andre kvartal.
Overraskende sterk vekst
Denne undersøkelsen kommer to timer etter ferske BNP-tall. De viser at Fastlands-BNP steg med 0,6 prosent i andre kvartal. I første kvartal var veksten på 1,0 prosent. Tallene for andre kvartal var overraskende sterke.
På forhånd hadde både Norges Bank og Handelsbanken og markedet sett for seg en vekst på 0,3 prosent. Og Handelsbanken skriver i morgenrapporten at den underliggende veksten er enda sterkere. Da har de sett bort fra komponenter som bidrag fra kraft og fiske. De svinger mye. Men det er også en jevn vekst i sysselsettingen.
Utviklingen i fastlandsøkonomien er nå litt over trendvekst. Samtidig ser Handelsbanken at bidrag til inflasjonen fra lønnssiden har tatt seg litt opp.
Venter 4,5 prosent
Så langt viser månedstallene i år at lønnsveksten har vært høyere enn både lønnsrammen og hva Norges Bank har lagt til grunn. Norges Bank anslo i juni en gjennomsnittlig lønnsvekst fra 2024 til 2025 på 4,5 prosent.
Handelsbanken skrev på morgenen at det er interessant hva forventningsundersøkelsen viser om forventet lønnsvekst. Forventningene her kan reise tvil om det er behov for et rentekutt i september. Det er spesielt viktig hva partene i arbeidslivet forventer av årslønnsvekst i år og neste år.
Lønnsforventninger på enten oppsiden eller nedsiden i forhold til Norges Bank vil trekke renteforventningene i samme retning.
Over rammen
Norges Bank forventninger på 4,5 prosent er noe over lønnsrammen på 4,4 prosent. For neste år forventer Norges Bank en lønnsvekst på 4,1 prosent. Og det er fortsatt en lav lønnsandel i industrien. Det mener Handelsbanken indikerer et solid lønnsoppgjør.
Norges Bank måler også forventningene til økonomeksperter og husholdninger. Og disse forventningene kan avvike stort fra det partene i arbeidslivet tror. Men husholdningene tror at prisene de neste tolv månedene har steget med 3,9 prosent. Her er de altså på linje med partene i arbeidslivet.
Husholdningene er derimiot langt mer pessimistiske til lønnsutviklingen. Veksten anslås til bare 3,2 prosent.
Økonomiekspertene venter at lønningene om ett år er 4,3 prosent høyere enn i dag. Det er ned 0,1 prosentpoeng fra undersøkelsen i andre kvartal. Forventningene til prisveksten er tatt ned fra 2,9 prosent til 2,8 prosent.
