Greit nok
Næringseiendom blir greit nok det kommende året, men heller ikke noe mer, ifølge sjefstrateg Peter Hermanrud i Swedbank.
Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
Hermanrud (bildet) var tirsdag invitert til å snakke om utviklingen for næringseiendom i et makroperspektiv, på et seminar i regi av NE Kunnskap. Sjefstrategen spådde et mellomår for det norske markedet i 2014
– Det er ingen grunn til å rope ulv, men det blir heller ikke fantastisk. Yielden holder seg lav, men det blir ikke så mange nye arbeidsplasser. Det kan legge press på leienivåene. En av de største risikofaktorene for næringseiendom er at boligmarkedet blir ordentlig surt, sa Hermanrud til forsamlingen, og advarte mot smitteeffekter.
Ifølge Hermanrud er det over tid en veldig tett sammenheng mellom avkastningen fra eiendom og utviklingen i BNP. BNP-veksten ventes å avta neste år.
Noen superavkastning fra eiendom kan heller ikke investorene ventes seg over tid, hvis vi korrigerer for inflasjonen. Faktisk indikerte tall fra 2009 at de reelle kontorleieprisene ikke hang med utviklingen til konsumprisindeksen.
Hvis de reelle leieprisene korrigert for inflasjonen er flat over tid, og avkastningskravet – yielden – holder seg nokså flat – blir det ingen reell oppgang i eiendomsverdiene.
– Realprisene er flate over tid, verdiene ligger omtrent på det de lå på for 30 år siden. Realleiene i Oslo er lavere enn på 80-tallet, og leieprisene stiger bare med inflasjonen. Yielden har vært ganske stabil, selv om den er litt lavere i dag enn den var for noen år siden, sa Hermanrud.
Som om ikke det er nok, også de reelle byggekostnadene holder seg nokså flate over tid, i den forstand at disse kostnadene stiger ikke mer enn de andre prisene. Men utbyggere av næringseiendom kan håpe på en nedgang i entreprenørkostnadene fremover.
– Stopper det opp i boligmarkedet, er det fristende å bygge kontorer i stedet, og flere entreprenører kan være villige til å gå ned i pris, sa Hermanrud til forsamlingen.
