Taper lite på næringseiendom

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Denne konklusjonen trekker Norges Bank i sin ”Finansiell Stabilitet 2/10”. Sentralbanken utgir to ganger i året en rapport om den finansielle stabiliteten i Norge.

Norges Bank fastslår ikke overraskende at norske banker har betydelige utlån til næringseiendom. Selskaper innenfor eiendomsdrift og bygg og anlegg stod til sammen for 50,2 prosent av bankenes utlån til foretakssektoren ved utgangen av 2009.

Eiendomsdrift er det klart største utlånssegmentet, med 42,8 prosent av foretakenes totale bankgjeld, en oppgang fra 40,2 prosent ved årsskiftet 2008/09. I DnB NOR utgjør lån til eiendom og bygg og anlegg totalt 17 prosent av den totale utlånsmassen i konsernet, om lag 35 prosent av næringsutlånene. Norges største bank har dermed en lavere låneandel til eiendomssektoren sammenliknet med en rekke andre banker.

Norges Bank skriver at en stor utlånsmasse med pant i eiendom gjør at kredittrisikoen til banker og kredittforetak er avhengig av utviklingen i eiendomsprisene. Et kraftig prisfall vil kunne få konsekvenser for stabiliteten i hele banksystemet.

”Høye eiendomspriser etter kraftig økning gjennom mange år er derfor en viktig kilde til risiko. Om bankene skulle få like store tap på næringseiendom som forretningsbankene fikk under bankkrisen, ville deres resultater bli tydelig forverret”, skriver Norges Bank i rapporten.

Men det hyggelige er at per utlånt krone, er kredittrisikoen ved utlån til næringseiendom ofte lavere enn i andre næringer, skal vi tro Norges Bank. Denne konklusjonen står noe i strid med vinklingen i den forrige rapporten, der sentralbanken fastslo at bankenes potensielle utlånstap er størst innenfor næringseiendom, samt skipsfart og industri. Men lån til eiendom er altså den desidert største sektoren, målt i absolutte kroner.

Går vi tilbake til DnB NOR, tilbakeførte de tap og nedskrivninger på utlån til eiendom for 11 millioner kroner i tredje kvartal. Med unntak av noen eiendomssmeller i Baltikum i 2009, har ikke DnB NOR hatt store eiendomstap i nedgangssyklusen fra 2008, som igjen understreker konklusjonen om de lave utlånstapene til eiendomssektoren.

Norges Bank konkluderer i Finansiell Stabilitet med at lønnsomheten i de børsnoterte næringseiendomsselskapene har bedret seg ytterligere siden forrige rapport. Det skyldes først og fremst at verdien av eiendom som tidligere ble skrevet ned, nå er satt opp igjen.

I rapporten heter det også at salgsprisen for kontorer det seneste halvåret har økt og er betydelig høyere enn gjennomsnittet for de siste 24 årene. Sentralbanken skriver at høy salgspris etter kraftig økning gjennom mange år, er en kilde til risiko.