De største eiendomslånene

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Og det gjør vi med hjelp av Arctic Securities, som under et seminar i regi av NE Kunnskap i forrige uke fremla en oversikt over alle utestående norske obligasjonslån gitt til eiendomssektoren. Totalt utgjør disse volumene 27 milliarder kroner, etter at det det i 2012 og hittil 2013 er utstedt obligasjonslån til sektoren for rundt 25 milliarder kroner.

Volumene i 2013 ser ut til å overstige fjorårsvolumene, til tross for at bankene i år er langt mer på banen enn de var i fjor. Ifølge Nordea utgjør utstedte obligasjonslån til eiendomssektoren nesten 15 prosent av totale utstedelser i obligasjonsmarkedet og det historisk høyeste nivået i sektoren.

Dette, til tross for at obligasjonsmarkedet ikke er så aktuelt for mange, ettersom lånene vanligvis bør ligge på minimum 200-250 millioner kroner. Men antatt årlig refinansieringsbehov i det norske eiendomsmarkedet ligger på rundt 80 milliarder kroner, så bankene er avhengige av et supplement.

– Bankene er tilbake igjen på banen, allikevel er volumene i obligasjonsmarkedet høyere enn de var i fjor, bankene kan ikke ta alt alene, sa banksjef Thomas Due i Nordea på seminaret til NE Kunnskap i forrige uke.

I tabellen under har vi gjengitt de utestående obligasjonslånene ned til 500 millioner kroner, i alt 26 lån (beløp i mill. kr.). Som tabellen viser, er lånet gitt i forbindelse med kjøp av Statoils hovedkontor på Fornebu for et snaut år siden det klart største i markedet, med 2,08 milliarder kroner. Martin Linges vei 33 AS er single purpose-selskapet som står som offisiell låntaker.

NEnyheter skrev at dette lånet var helt sentralt for å sikre transaksjonen. Lånet er et femårige lån med forfall i januar 2018.

Entra Eiendom har mange store lån utestående, blant annet to lån på 1,2 milliarder kroner. Det helstatlige eiendomsselskapet skiller seg ut ved at de låner usikret, det vil si: Lånene løper med en negativ pantsettelseserklæring (negative pledge), som betyr at Entra har forpliktet seg til ikke å pantsette eiendommene til andre kreditorer.

Det er fire store låntakere i det norske obligasjonsmarkedet blant eiendomsaktørene. Entra Eiendom er ifølge Arctic Securities størst med 8 milliarder utestående, Olav Thon har utstedt lån for 6 milliarder og Steen & Strøm og Sektor Holding med 2 milliarder hver. Disse fire selskapene står for 67 prosent av totalen.

Syndikater og eiendomsfond låner derimot stort sett i bank. De børsnoterte obligasjonslånene er normalt kortere lån med flytende rente, mens de ikke-børsnoterte lånene normalt løper med en fast rente.

 

 

Obligasjonslån    Utsteder BeløpRenteForfallMartin Linges vei 33 AS 2080Fast18.01.2018Entra Eiendom 1200Flytende09.11.2015Entra Eiendom 1200Flytende20.09.2018Entra Kultur 1 AS 1100Fast29.05.2030Entra Eiendom 1100Flytende10.04.2017Niam V Kjøpesenter  1050KPI01.03.2022Mosking Bolig 1000Fast02.02.2022Entra Eiendom 975Fast25.11.2014Indekshuset Holding 935Fast08.12.2020Sektor Portefølje III AS 875Flytende14.12.2016Steen & Strøm 725Flytende14.09.2017Eiendomsspar 700Fast05.04.2018Merkantilbygg Holding 700Fast28.09.2022Steen & Strøm 625Flytende08.11.2016Olav Thon Eiendoms. 600Flytende15.09.2015Sektor Portefølje III AS 575Fast14.12.2017Skøyen Næringsbygg 550Fast01.07.2022Olav Thon Eiendoms. 550Flytende31.10.2018Olav Thon Eiendoms. 550Fast31.10.2018Entra Eiendom 500Fast25.11.2019Entra Eiendom 500Fast06.12.2017Entra Eiendom 500Fast08.02.2023Selvaag Bolig 500Flytende27.06.2018Entra Eiendom 500Fast02.09.2020Norwegian Property 500Flytende05.10.2016Curato BidCo AS 500Flytende22.11.2018Kilde: Arctic Securities