I sin siste markedsrapport er UNION klar på at leieprisene vil tendere nedover de neste to årene. Temperaturen i transaksjonsmarkedet vil imidlertid holde seg like høy som den har vært det siste året, mener UNION.
Les også: Undrer seg over den enorme investeringslysten
– UNION forventer at etterspørselsoverskuddet etter eiendom vil føre til at prime yield faller ytterligere 0,25 prosentpoeng før den flater ut. Vi tror også at økt risikovilje kombinert med stor etterspørsel og lavt tilbud av prime eiendom vil legge press på sekundæreiendom, og at gapet mellom prime og sekundær vil reduseres noe. Vi anslår at sekundæreiendom vil få en yieldreduksjon på 0,5 prosentpoeng over to år.
Les også: – Leieprisene skal ned
Les også: Lavt signeringsvolum
2014 var et aktivt år i transaksjonsmarkedet med et samlet volum på 63 milliarder kroner (eks. børsnoteringen av Entra). Utlendingene var største netto kjøper og sto for om lag 20 prosent av kjøpsvolumet. Prime yield for kontor i Oslo falt 0,75 prosentpoeng til 4,5 % i 2014. Anslaget for normal yield er 6,75 %. Differansen mellom prime og normal yield har økt i 2014, og er nå om lag ett prosentpoeng høyere enn i 2008.
Les også: Aberdeen selger
Les også: Selger Ullevaal Stadion
– Viktige drivere bak etterspørselsoverskuddet er gunstig finansiering, attraktivitet i forhold til andre investeringer og utlendingenes interesse.
UNION Bankundersøkelse Q1 2015 viser at samlet lånefinansieringsrente i nye 5-års lån med full rentesikring for første gang er under 3 %. Det siste året er samlet finansieringsrente redusert med hele 163 punkter, hvorav reduksjon i bankmargin utgjør 52 punkter.
Les også: Tror 2015 vil overraske oss
Les også: – Noen har en mørk fremtid i møte
Les også: Slik blir eiendomsåret 2015
– Vi tror det er sannsynlig at bankmarginene vil reduseres ytterligere. Avkastningen for eiendom i 2014 ble ifølge IPD 8,2 %, hvorav løpende inntekter utgjorde 5,7 % og verdistigning 2,4 %. Kontor var også i fjor segmentet med best verdiutvikling, mens handel var det svakeste segmentet. UNIONs avkastningsestimat for 2015 er 8,4 %. Yieldutviklingen bidrar til at avkastningen for næringseiendom blir solid i 2015 til tross for svakere utvikling i norsk økonomi, mener UNION.
Les også: Utlendingene ikke like aktive
