– Tilbake på banen

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Norges Bank pekte i fjor høst i en større rapport på at bankene har strammet inn sin utlånspraksis til næringseiendom. Sentralbanken fulgte opp denne rapporten i forrige uke ved å hevde at kredittpraksisen til bankene fortsatt vil være strengest innenfor dette segmentet.

Tilbakeholdne banker har ført til nærmest en eksplosjon i obligasjonsmarkedet, senest dokumentert ved den store Statoil-transaksjonen rett før jul. Banksjef Thomas Due (se foto), som leder seksjonen for næringseiendom i Nordea, anslår at det ble utstedt obligasjoner til næringseiendom i fjor for 12,7 milliarder kroner.

Liten delMen, totale utlån til næringseiendom i Norge utgjør ca. 350 milliarder kroner. Gjennomsnittlig løpetid på lånene er rundt syv år, som tilsier en årlig refinansiering på 50 milliarder kroner. I tillegg utgjorde transaksjonsvolumet i fjor ca. 50 milliarder kroner. Due forutsetter løst regnet at to tredeler av disse volumene er lånefinansiert. Det gir et årlig totalt finansieringsbehov på 80 milliarder kroner.

– 85 prosent av totalvolumet er bankfinansiering. Det har dannet seg en myte om at obligasjoner har tatt over for bankfinansiering. Men slik vi tolker tallene, er fortsatt andelen bankfinansiering 85 prosent og obligasjonsandelen 15 prosent. Obligasjonsfinansiering passer ikke for alle, og dette er komplementære produkter, sa Due tirsdag under seminaret “Ny finansiell virkelighet”, i regi av NE Kunnskap.

Lånemarginene til bankene har tatt seg kraftig opp, noe den ferske refinansieringen til Northern Logistic Property er et godt eksempel på. En økning i gjennomsnittlige rentekostnader fra 4,1 prosent til 5,2 prosent betyr økte rentekostnader på 27 prosent for logistikkeiendomsselskapet.

På “skrubber`n”– Med priser opp på et nivå som er fornuftig for banken, vil bankene komme mer på banen. Vi var litt “på skrubber`n” i fjor, men jeg vil ikke bli overrasket over at bankene er mer interessert i å låne ut penger i år, og da spesielt til aktører i mellomsegmentet, sa Nordea-banksjefen på seminaret.

– Det er nok tilgang til kapital i markedet. Det bankene holdt igjen av utlån til næringseiendom i fjor, ble mer enn kompensert av veksten i obligasjonsmarkedet, fortsatte Due, som konstaterte at norsk næringseiendom stort sett er i “good shape”.

Daglig leder Tove Auset i Fearnley Finans Management nyanserte imidlertid Thomas Due ved å si at innføringen av det såkalte Basel II-regelverket gjør at bankene virker mindre utlånsvillige.– Utlånsmulighetene til bankene er fallende, det er vår erfaring, sa Auset.