Over 200 mill for fryselager

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Det er blitt fart i syndikeringsmarkedet igjen og investorene får stadig flere prosjekter å velge mellom. Nå inviterer NRP Finans til tegning av andeler i det nye selskapet Bring Kombifrys, et selskap som skal kjøpe alle aksjene i de to single purpose eiendomsselskapene Apteno Rud AS og Eiendomsselskapet Apteno Larvik.

Eiendommene er såkalte temperaturkontrollerte (fryselagre) kombinasjonseiendommer, utleid til Bring Frigoscandia Warehouse på uoppsigelige leiekontrakter til 30. september 2024. Ifølge et informasjonsmemorandum, sendt til potensielle investorer, garanterer Bring for leien i kontraktsperioden. Leiekontraktene er av typen bare house, hvor leietaker har ansvar for alt av vedlikehold, utskiftninger og avgifter i løpet av kontraktsperioden.

NRP Finans har avtalt en pris på 223,9 millioner kroner for de to eiendomsselskapene som skal kjøpes. Det gir en netto yield på 6,73 prosent, noe som ifølge NRP Finans gir et gunstig yield-gap i mot lange renter (rundt 260 punkter mot ti års swaprenter eks. margin). Etter fratrekk for latent skatt er kjøpesummen 211,4 millioner.  Årlige leieinntekter er 15,39 millioner kroner. NRP Finans vil hente inn 40,5 millioner kroner i egenkapital. Prosjektet har fått et lån på 175 millioner kroner med en rentemargin på 158 basispunkter.NRP Finans lister opp flere gode grunner til å investere i Bring Kombifrys:•    Leietaker/garantisk anses som en solid kredittmotpart og eies av posten Norge (Den Norske Stat)•    14 års uoppsigelig bare house leiekontrakt•    100 prosent KPI-regulering av leieinntektene•    Attraktiv finansiering av fremmedkapital•    Budsjettert 107 prosent tilbakebetaling av innbetalt EK i kontraktsperioden•    Budsjettert IRR i base case etter skatt er 11,23 prosent i året i 14 år i scenario med restverdi på Larvik-eiendommen reduseres med 20 prosent, mens eiendommen på Rud har uendret restverdi•    Utviklingspotensial for eiendommen på Rud på 2000 kvadratmeter.

Eiendommen på Rud er på til sammen 11 250 kvadratmeter. 4965 meter er fryselager, mens tørrlager/kjølelager utgjør 2462 kvadratmeter. Eiendommen har 1435 kvadratmeter kontor og 2388 kvadratmeter diverse (ramper, trucklager osv).

I Larvik er eiendommen på 6723 kvadratmeter, hvorav fryselager utgjør 4227 kvadratmeter. Kontor utgjør 239 kvadratmeter, mens diverse er 2257 kvadratmeter.

Så gjenstår det å se om investorene får kuldesjokk (bildet) av restverdien når leiekontrakten med Bring Frigoscandia Warehouse går ut om 14 år. Leietaker har opsjon på å forlenge leien i 10 + 10 år til uforandrede vilkår. Opsjonen må erklæres senest 3 år før leiekontrakten løper ut.

Foto:Dreamstime